Análisis Técnico

Introducción

 

Los mercados financieros se desarrollan por las aptitudes cambiantes y expectativas de los inversores respecto al ciclo económico. Dado que los inversores continúan repitiendo le mismo tipo de comportamiento de un ciclo a otro, una buena comprensión de las relaciones históricas entre ciertos índices de precios e indicadores del mercado puede servir para identificar los puntos de inversión de tendencias en los mercados. Ningún indicador puede, por sí solo, señalar todos los cambios de tendencia, por lo tanto, es esencial utilizar juntos un cierto número de ellos para alcanzar consenso (J. Pring)

El análisis técnico es el estudio del movimiento del precio de cualquier subyacente, principalmente a través de gráficas con el propósito de predecir futuros movimientos y tendencias del precio.

 

Charles Dow

 

 

Ralph Emerson Elliot

 

Podríamos decir  que uno de los pioneros en su origen fue Charles Dow, creando la Teoría de Dow, el cual tuvo una gran fuerza en su difusión desde que otro analista,  Ralph Emerson Elliott desarrolló su Teoría de las Ondas de Elliott

 

 

 

 

Ralph Emerson Elliot

 

 

Los Principios del  Análisis Técnico

 

  1. El precio lo descuenta todo
  2. Los precios se mueven en tendencias
  3. La historia se repite

 

El precio lo descuenta todo

Una de las ventajas fundamentales del uso del análisis técnico es esta premisa. En el gráfico se «recoge» todo lo que le puede afectar al activo en estudio. Ya sea tanto de índole económica, geo-política, sociales, psicológico…etc. Así pues, el análisis fundamental estaría de alguna manera recogido dentro del análisis técnico. Una vez se analiza el gráfico, estamos analizando los factores indirectos que afectan al activo.

Los datos fundamentales afectan de manera directa al movimiento del precio (tanto por la oferta y la demanda), pero a los analistas técnicos no se interesan tanto por los datos fundamentales que originan los cambios, sino más bien, se interesan más por las consecuencias de esos cambios que no son ni más ni menos que el movimiento del precio en el gráfico.

Resumiendo podríamos decir que el análisis fundamental se ocupa de lo que debería hacer el precio, analiza causas, y el análisis técnico es un análisis de consecuencias, es decir, lo que hace el precio.

 

El precio se mueve en tendencias

 

Uno de los objetivos del análisis técnico es detectar el origen de una tendencia con el fin de operar ese origen del nuevo movimiento y aprovecharnos de ella. Al originarse esa nueva tendencia, se dice, que lo más probable es que continúe hasta que no se vuelva  a revertir.

 

La historia se repite

 

La base del análisis técnico tiene en parte su pilar fundamental en la psicología humana. Dado que el movimiento del precio se debe a la acción de las personas y de máquinas programadas por personas, podemos analizar la conducta de las mismas y por ende podemos anticipar el comportamiento de la masa ante circunstancias similares ocurridas en el pasado.

Las formaciones que aparecen en los gráficos son resultado del sentimiento alcista o bajista  del mercado, que tiende a comportarse de manera similar en circunstancias parecidas. Si analizamos el pasado, tenemos una información muy valiosa para el presente y futuro.

 

El chartismo como parte del análisis técnico

 

El chartismo es aquel análisis que se realiza en base a una serie de patrones y/o figuras que «dibujan» los precios en el gráfico. De ahí el término chart. Esta técnica goza de mucha popularidad en al actualidad y es usada por millones de operadores para establecer análisis y operar en base a sus reglas dependiendo de la figura que describa el gráfico.

 

Diferentes figuras chartistas que gozan de uso frecuente en la actualidad:

1. Hombro-cabeza-hombro

2. Hombro-cabeza-hombro invertido

3. Doble techo

4. Doble suelo

5. Rectángulo

6. Triángulo

7. Canal

8. Giro en «V»

9. Cuña

10. Suelo redondeado

11. Diamante

 

 

 

 

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Forex

El significado de la palabra «fórex» o «fx» viene de Foreing Exchange Currency y se traduce al castellano como cambio de moneda. Es el mercado más grande y líquido del mundo y el volumen de las operaciones comerciales llegan a los cinco billones de dólares al día. Funciona durante las 24hrs desde la madrugada del domingo hasta la noche del viernes.

Las operaciones se realizan con pares de monedas (EUR/USD por ejemplo), a la primera se le denomina como divisa principal y a la segunda como divisa contraparte.

¿Qué monedas podemos operar?. Las podemos clasificar en varias categorías:

PRINCIPALES:

  • EUR/USD
  • USD/JPY
  • GBP/USD
  • AUD/USD
  • USD/CHF
  • NZD/USD
  • USD/CAD

PARES CRUZADOS: estos no incluyen el USD

  • GBP/JPY
  • JPY/CAD

EXOTICOS: se componen de una de las monedas principales y la otra moneda de alguna economía emgerte

  • USD/ZAR
  • USD/HKD

CORRELACIÓN DE DIVISAS

Hemos de tener presente que los movimientos de las divisas de los diferentes países no son estancos y se relacionan unas con otras dependiendo de muchos factores como por ejemplo los fundamentales. Suelen tener comportamientos similares atendiendo a los mismo factores. Desde un punto de vista teórico, la correlación hace referencia a la interrelación de dos variables la cual se mide desde +1 a -1. Si las dos variables se comportan de la misma manera tendrían un valor de +1 o cercano a ese valor. De la misma manera, si las dos variables se comportan de manera diferente el valor es -1 o cercano a él. En el primer caso diremos que hay una correlación positiva y en el segundo caso hay una correlación negativa. Cuando el valor es «0» digamos que las dos variables son independientes.

Tenemos que tener presente que las correlaciones no son constantes. A mayor plazo suelen ser más fiables aunque esta cambie de negativa a positiva o viceversa. Para disponer de una estrategia ganadora usando la correlación de divisas debes tener presente el no operar pares con correlaciones negativas, ya que lo que ganes con un par, lo perderás con el otro. Es mejor operar pares con correlaciones positivas, ya que reducirás el riesgo a largo plazo.

Puedes usar las correlaciones negativas para «cubrirte» y protegerte de las pérdidas. Si usas un par con una correlación cercana a -1, y presentas pérdidas con el otro par presentarás ganancias.

Las correlaciones de las llamadas «Comdolls» tienen una fuerte correlación con las materias primas como por ejemplo el oro o el petróleo. El AUD, CAD o NZD tienen fuerte correlación positiva con el ORO. Si compramos un par donde la divisa base sea cualquiera de ellas enfrentada al USD, por ejemplo, lo más probable es que ese par suba en contraposición al USD, si el ORO también estuviera subiendo en ese mismo periodo. Lo mismo le sucede al USD, e incluso al oro algunos operadores le llaman el «antidólar» ( si el ORO sube, el USD baja).

El CAD, tiene una fuerte correlación positiva respecto al petróleo. El USD y el JPY tienen correlación negativa respecto al petróleo.

En este mismo sentido debemos tener presente las actuaciones de los bancos centrales como la FED en EE.UU. o el BCE en Europa ya que también ejercen una fuerte presión sobre su moneda al igual que a la moneda que tenga su correlación positiva o negativa respecto a la del país en cuestión.

Por ejemplo, si el BCE decide una subida de tipos de interés, haría que el EUR se fortaleciera en contraposición del USD. Si la reserva federal (FED) decide subir tipos de interés, el USD se aprecia en contraposición a su contraparte, el EUR que se depreciaría.

 

Liquidez

 

– La liquidez tan alta también hace que el mercado de divisas sea muy difícil de manipular de manera extensa. Si alguno de los participantes quisiera manipularlo, necesitaría enormes cantidades de dinero (millones y millones) haciéndolo prácticamente imposible.

 

El país (mercado) que más volumen genera es sin duda es UK, seguido de EE.UU.

 

Horarios de las diferentes sesiones

 

 

Los Bancos Centrales

 

Los bancos centrales son grandes participantes del mercado de divisas, aunque las razones de ellos no son especulativas. El objetivo principal de los bancos centrales es controlar y regular la cantidad de dinero ofertada en una nación para alcanzar sus objetivos económicos. Un banco central puede intervenir en el mercado de divisas por las siguientes razones:

• Para ganar estabilidad en el tipo de cambio y precios
• Para proteger ciertos niveles del tipo de cambio e inflación
• Cuando los objetivos económicos principales deben ser alcanzados

Algunos bancos centrales son mas conservadores que otros, unos intervienen regularmente (como el banco central de Japón*) y otros no tan seguido como la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos).
Los bancos centrales más importantes son:

La Reserva Federal, de Estados Unidos
El Banco Central de Japón
El Banco Central de Inglaterra
El Banco Central Europeo
El Banco Central de Canadá
El Banco Nacional de Suiza

 

El Carry Trade

 

Es la operativa con un par de divisas en la que se compra la moneda con mayor tipo de interés y vendemos la que tenga menor tipo de interés.

 

Es una forma de arbitraje financiero en el que se obtiene rentabilidad como resultado de las diferencias de las tasas de interés de los bancos centrales. Lo que buscan lo traders es obtener el máximo beneficio de la diferencia de ambos tipos de interés. Aquí el apalancamiento jugaría un papel clave.

Este «interés» se hace efectivo a las 00:00 UTC , hora en la que los brókers cobran o pagán esa diferencia de interés a sus clientes dependiendo de si la operativa fue compra o venta.

La estrategia de usar el carry trade no está libre de riesgos, dado que las tasas de interés dependen de los bancos centrales de cada país, estrechamente relacionadas con las condiciones políticas y económicas y por lo tanto sensibles a cambios en el tiempo. El yen japonés ha sido la moneda más usada para hacer carry trade pero ya en los últimos años la moneda nipona ha perdido fuerza en el sentido en el que los bancos centrales conducen su política económica a reducir los estímulos hacia escenarios de tasas de interés más elevadas.

 

 

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Fibonacci

Leonardo de Pisa fue un matemático italiano que relacionó la fórmula de los textos hindúes con la naturaleza. Esta fórmula es muy sencilla de aplicar. Se representa como F(n+1). Consiste en sumar en una sucesión de números que comienza con 0 y 1 los dos números anteriores para hallar el segundo.

Leonardo da Pisa, conocido como Fibonacci

 

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1.597…

El ratio entre cualquier número y el que le sucede es igual a 0,618y el ratio entre cualquier número y el que le precede es igual a 1,618.

El ratio 1,618 multiplicado por 0,618 es igual a 1.

 

La teoría de Fibonacci se aplica a diferentes campos como las matemáticas, computación, diseños arquitectónicos y por supuesto se representa en múltiples ejemplos en la naturaleza.

 

 

 

 

¿Por qué se relaciona esta sucesión con la bolsa?. Dado que los precios no suben ni bajan en línea recta, sino que van haciendo «zig-zag», estos se van parando y girando en unos niveles que en la mayoría de las veces coinciden con los número de fibonacci. Parece como si a veces se impulsaran en esos niveles para tomar más fuerza con con su progresión. Los niveles en los que se dan esas paradas y giros suelen ser con mucha frecuencia 38.2%, 50% y 61.8%. La corrección que se da en el 61,8% se la conoce como la «corrección de oro». También pueden actuar como soportes y resistencias.

En el siguiente gráfico del EUR/USD podemos observar como el precio respeta en varias ocasiones el nivel 61.8% de fibonacci para posteriormente seguir con su tendencia alcista.

 

Debemos tener presente algunas consideraciones sobre Fibonacci:

 

  • Puede funcionar en cualquier espacio temporal que estemos analizando, pero siempre es más fiable en temporalidades mayores a cuatro horas y diarios.

 

  • Los niveles de Fibonacci pueden funcionar como soportes y resistencias una vez que el precio los han rebasado. Además prestamos más importancia a los niveles de 38.2, 50 y 61.8%. Si dichos niveles confluyen con soportes, resistencias, cruce de medias móviles…etc presentan más importancia.

 

  • Para usar Fibonacci debemos tener claro que la tendencia ha finalizado, ya que de lo contrario nos puede inducir a error con sus niveles.

 

  • Los niveles de Fibonacci está estrechamente relacionada con la conocida Teoría de las Ondas de Elliot. No obstante, R. Elliot en su momento confesó que no tenía idea de la existencia de la Teoría de Fibonacci cuando desarrolló toda su propia teoría.

 

 

 

Por lo tanto para lanzar Fibonacci en nuestro graficador, establecemos el primer punto en el origen del movimiento y lo llevamos hasta el final de la tendencia (en la que soltamos el botón izquierdo del ratón del ordenador) ya sea en una tendencia alcista (lo trazaríamos desde abajo hacia arriba) como en una tendencia bajista (lo trazaríamos desde arriba hacia abajo).

 

Diferencias entre «retrocesos» y «extensiones» de Fibonacci

 

Como ya hemos comentado los niveles de retroceso de Fibonacci pueden usarse para pronosticar áreas potenciales de soporte o resistencia, en el momento en el cual los operadores pueden entrar al mercado tratando de captar la tendencia inicial cuando reanude su curso.

Las extensiones de Fibonacci pueden complementar esta estrategia dándole a los operadores objetivos de beneficio basados ​​en Fibonacci.

Las extensiones de Fibonacci consisten en niveles marcados más allá del nivel estándar de 100% y pueden ser usados ​​por los operadores para proyectar áreas que sean buenas salidas potenciales para sus operaciones en la dirección de la tendencia. Los mayores niveles de extensión de Fibonacci son 161,8%, 261,8% y 423,6%.

 

Ejemplo de una extensión de Fibonacci en el Oro en un gráfico diario:

 

 

 

 

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Velas Japonesas

El sistema de representación de los precios pueden darse mediante múltiples sistemas (gráficos de líneas, gráficos de barras y gráficos de velas japonesas). Nos centraremos por el momento en estos últimos dado es que es el tipo de gráfico que ha ganado más adeptos en los últimos años. Nació en Japón hace varios siglos.
Pueden identificar patrones de precios, pero también se prestan a la construcción de líneas de tendencia. Las velas se construyen a partir de las cotizaciones de apertura, de máximos, de mínimos y de datos al cierre en la unidad de tiempo seleccionada, desde minutos a semanas…
Una vela típica está formada por el “cuerpo real” (su parte rectangular) y la “sombra” o “mecha” (las dos posibles extensiones verticales).

Ejemplo gráfico de velas japonesas:

Velas cortas

Como identificarlo Como identificarlo: Un pequeño cuerpo real con sombras inferior y/o superior simetricas o asimetricas que midan menos que el cuerpo real.
Que significa Que significa: Deben ser vistas en conjunto con otras velas o indicadores pues avisa la debilidad de la tendencia sobre todo cuando se acercan al soporte o la resistencia. Se pueden leer mejor el agotamiento de la tendencia en apoyo con el indicador Acumulacion/Distribución.

Marubozu alcista

 

En la marubozu alcista es una vela que puede interpretarse como confirmación de un patrón de reversión o de confirmación que lo halla antecedido, pero por si solo es irrelevante. Su mínimo sirve de soporte así como su cuerpo medio.

Marubozu bajista

En la marubozu bajista es una vela que puede interpretarse como confirmación de un patrón de reversión o de confirmación que lo halla antecedido, pero por si solo es irrelevante. Su máximo sirve de resistencia así como su cuerpo medio.

Vela de onda alta

Es una vela que muestra indecisión en compradores y vendedores. El cuerpo puede ser tanto negro como blanco y con sombras de gran tamaño en relación al cuerpo. Puede ser de importancia en los máximos del precio dado que si va acompañada de confirmación, puede resultar determinante para un giro de precios.

 

DOJI

 

 

Es una vela que representa indecisión en el mercado, en el que las fuerzas de los compradores y vendedores se encuentran igualadas. Tienen especial importancia en soportes y resistencias.

Es conveniente no usarlos por sí solos para operar. Lo ideal es, esperar a su confirmación para tomar ciertas decisiones con las velas siguientes a esta vela.

Puede representarse por ejemplo de la siguiente manera:

Doji Sombrilla

Como identificarlo Como identificarlo: La apertura y el cierre son iguales o practicamente iguales, y cuenta con ninguna sombra superior pero una larga sombra inferior.
Que significa Que significa: Se muestra alcista si aparece: despues de una “Long Black Candle”, en nivel de soporte, o tras tendencia bajista. Se muestra bajista si aparece: despues de una “Long White Candle” en un nivel de resistencia, o tras tendencia alcista. Exige confirmacion

Martillo (Hummer)

 

La forma de la vela se asemeja a un martillo. Imaginemos que golpeamos con un martillo sobre una superficie y no conseguimos romperla, de la misma manera se podría decir que representa esta vela. Hay una fuerte venta pero llegados a un nivel, los compradores recobran más fuerza y el precio se gira al alza. Con lo que hay un debilitamiento de las fuerzas bajistas, especialmente si el cuerpo es blanco (aunque el color no resulte determinante).

 

Esta vela como muchas otras tiene más fiabilidad si aparece en un mercado sobrevendido o sobre un soporte.

 

Pauta Envolvente Alcista

Se trata de un patrón que tiene su importancia en una tendencia bajista. Tenemos una sucesión de velas bajistas y la siguiente vela el cuerpo blanco cubre por completo a la última vela bajista negra. Cuanto mayor es el cuerpo de la vela blanca, mayor será su importancia.

Pauta Envolvente Bajista

Tenemos justamente el ejemplo contrario a la pauta anterior.

Se trata de un patrón que tiene su importancia en una tendencia alcista. Tenemos una sucesión de velas alcistas y la siguiente vela el cuerpo negro cubre por completo a la última vela alcista blanca. Cuanto mayor es el cuerpo de la vela negra, mayor será su importancia.

 

Estrella de la mañana doji

 

Se trata de un patrón con una fiabilidad alta. Tras una tendencia bajista, aparece una vela doji que cierra y abre por debajo del cuerpo de la vela bajista. La siguiente vela es alcista que abre por encima de la apertura y cierre del doji. Como casi siempre cobra más relevancia si se produce el patrón en un soporte importante.

Martillo Invertido

Después de una vela bajista sigue un pequeño cuerpo real sin sombra inferior pero con su sombra superior larga. La sombra superior debe ser mínimo del doble de larga del tamaño del cuerpo real. Mas fiable si la vela es azul.
Que significa Que significa: en tendencia bajista significativa y en mercado sobrevendido anuncia cambio de tendencia Precisa confirmación.

Hombre Colgado

El día del hombre colgado al poco de la apertura hay una venta masiva que hace que los precios caigan con fuerza para que poco a poco cierren cerca de la apertura (cuerpo real negro) o por encima de ella (cuerpo real blanco). Esto significa que aún las fuerzas alcistas están vigentes y se recupera, pero con cierta fragilidad ya que no puede hacer nuevos máximos por encima del día anterior

 

 

 

Martillo Invertido

 

 

Los Martillos Invertidos o  Hammers Invertidos usualmente tienen cuerpos pequeños y una gran sombra superior (al menos del doble del tamaño que el cuerpo) y poca o sin sombra inferior. El color del cuerpo no es relevante, aunque un hammer invertido con cuerpo blanco suele ser ligeramente más alcista que uno con cuerpo negro. Los hammers invertidos se forman en tendencias bajistas o en movimientos bajistas.

En tendencias bajistas o movimientos bajistas (donde los “vendedores” tienen el control del mercado), un hammer invertido indica que mientras los precios siguen bajando, los “compradores” cada vez se sienten más cómodos abriendo operaciones en eses niveles tan bajos (están tratando de comprar bajo para vender después más caro).

 

 

 

Estrella de la mañana y estrella de la noche

 

 

 

 

Los patrones evening y morning star (Estrella de la noche y estrella de la mañana) están formados por tres velas. La primera vela siempre cierra en dirección de la tendencia o movimiento actual, la segunda puede cerrar a favor o en contra (no hay distinción), y la tercera debe cerrar en contra de la tendencia o movimiento actual. Normalmente las velas deben tener pequeña sombra o no tener ninguna sombra. La primera y tercera vela son usualmente velas grandes.

Los morning star son señales de compra y los evening star son señales de venta.

 

 

 

Cruz Harami Alcista

 

 

Es un patrón de cambio de tendencia. Tras una tendencia bajista, se produce una vela grande y englobada en su cuerpo un doji.

Como siempre cobra más relevancia si se presenta en soportes importantes.

 

Patada Alcista (Kicking Bullish)

 

En este patrón están implicados dos marubozu (vela que hemos descrito anteriormente),y lo importante es que están separadas por un gap.

La tendencia no cobra demasiada relevancia y es importante que las velas no tengas sombras. Este patrón deja patente la fortaleza alcista aunque es conveniente la confirmación en el tercer día del patrón.

 

 

 

 

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